Tendo em consideração os parâmetros obtidos nos pontos anteriores, foi calculada a taxa de custo de capital para o exercício de 2015, aplicando a fórmula Custo Médio Ponderado de Capital pre-tax1, tendo sido obtida a taxa de 9.3247% (vide quadro 9).
Parâmetros |
2015 |
Taxa de juro sem risco |
2,42% |
Prémio de dívida |
2,12% |
Beta |
0,744 |
Prémio de risco |
9,00% |
Gearing |
42,97% |
Taxa imposto |
29,50% |
Custo de capital próprio |
9,12% |
CMPC pre-tax |
9,3247% |
Fonte: Cálculo ANACOM e Relatório Mazars
Notas
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1 Custo médio ponderado de capital pre-tax: CMPCpre-tax= [Ke × (1-G)+Kd×G×(1-ti)]× 1/(1-ti)